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NOS IDÉES ET RÉFLEXIONS POUR ALIMENTER VOS DÉCISIONS D’INVESTISSEMENT
30 avril 2020

Evolution du baril 

Le marché du pétrole est depuis un certain temps obsédé par la « guerre des prix » entre l’Arabie saoudite et la Russie, mais c’est l’effondrement de la demande de pétrole lié au Covid-19 qui crée un défi sans précédent pour l’industrie.

 

Le secteur pétrolier était déjà confronté à une menace de substitution à long terme à l’approche de la transition énergétique; il n’est pas inconcevable que les gouvernements cherchent maintenant à accélérer les investissements vers des solutions énergétiques plus écologiques et à mettre les compagnies pétrolières au défi d’accélérer leur transition.  Alors que la société, les gouvernements et les dirigeants sont confrontés au défi de naviguer sur cette pandémie, le secteur de l’énergie reste particulièrement sensible aux cycles d’expansion et de ralentissement.

 

Le revers de la médaille est la possibilité qu’un effondrement des prix du pétrole puisse catalyser une future pénurie d’approvisionnement qui entraînerait des prix plus élevés qu’avant la crise de Covid-19. Une partie de la production qui sera suspendue maintenant pourrait ne jamais revenir, tandis que d’autres champs pourraient être endommagés au cours du processus.

 

Les investissements en capital pourraient revenir plus lentement dans le secteur à la suite de cette crise, surtout si l’on met davantage l’accent sur les stratégies de transition énergétique. Dans ce scénario, l’avenir du secteur est plein d’inconnues, car il n’existe pas de modèle pour ce type de cycle et les investisseurs à long terme doivent essayer de dépasser cette incertitude pour identifier les futures opportunités d’investissement.

 

Laura Sheehan, analyste Pétrole & Gaz, Newton Investment Management.

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