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IDEAS Y CONOCIMIENTOS QUE INSPIRAN AL INVERSOR
11 noviembre 2021

 

Encontrar el crecimiento en un mundo centrado en el silicio

Los semiconductores están en el centro de una nueva y cambiante «guerra fría tecnológica» entre China y EE. UU., que compiten por la supremacía tecnológica en el sector.

Creemos que los fuertes vientos de cola temáticos que sustentan el sector seguirán ofreciendo oportunidades de inversión atractivas a medio plazo. Tanto China como EE. UU. seguirán inyectando capital en el sector para proteger y construir sus propios intereses: China para lograr la autosuficiencia, y EE. UU. para controlar la propiedad intelectual (PI) y crear una cadena de suministro global con menos exposición geopolítica.

El «as bajo la manga» de EE. UU. es que controla la mayor parte de la propiedad intelectual en la industria de los semiconductores y tiene marcos jurídicos para controlar el acceso a ella a nivel internacional, mientras que China tiene el liderazgo actual claro en la tecnología 5G. Sin embargo, en nuestra opinión, los inversores deben seguir siendo conscientes de los riesgos geopolíticos, entre los que destacan el avance de EE.UU. con mayores restricciones al acceso de China a la tecnología, y el peor escenario posible de conflicto entre las superpotencias acerca de Taiwán. En conclusión, a pesar de estos riesgos, creemos que el premio de importancia sistémica que se ofrece a ambos países, y el crecimiento exponencial que prevemos en los próximos años, deberían garantizar que el sector de los semiconductores siga siendo una oportunidad de inversión atractiva durante algún tiempo.

Paul Markham, gestor de carteras, equipo de oportunidades de renta variable, Newton Investment Management.

Doc ID: 763129

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