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IDEAS Y CONOCIMIENTOS QUE INSPIRAN AL INVERSOR
17 octubre 2019

A través del universo

La composición del PIB global ha variado notablemente desde el acceso de China a la Organización Mundial del Comercio, en 2001. En dólares estadounidenses nominales, la cuota de las economías emergentes en el PIB global ha crecido desde el 20% al 43%, o desde el 40% al 60% en paridad de poder adquisitivo (PPA).
El crecimiento de dos dígitos durante la mayor parte de las dos últimas décadas ha situado a China como segunda economía mundial en dólares estadounidenses nominales (14 billones de dólares). Sin embargo, en este entorno China no es la única protagonista. Con 22 billones de dólares, el peso económico de los mercados emergentes (China incluida) supera al de EE.UU. y el Reino Unido combinados. India y Brasil se sitúan, junto con China, dentro de las diez mayores economías globales, y hay otros seis países emergentes en las veinte más destacadas.
En línea con el creciente peso económico de los mercados emergentes, sus activos de deuda han experimentado un considerable crecimiento en las dos últimas décadas. En 2000, la deuda de los mercados emergentes apenas representaba el 2% del universo global de bonos, en tanto que hoy se aproxima al 25%. Con todo, a pesar de ser una parte significativa de la deuda circulante global, la de los mercados emergentes sigue considerablemente infrarrepresentada en los índices globales de renta fija, con una ponderación de apenas el 7%* en, por ejemplo, el índice Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond. Este desajuste está en fase de subsanación, ya que China está siendo incluida en varios índices globales de bonos.

*Insight/Índices de Bloomberg Barclays en agosto de 2019

Colm McDonagh, Jefe de Renta Fija de Mercados Emergentes, Insight Investment.

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