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NEUE IDEEN UND KNOW-HOW FÜR IHRE INVESTMENTANSÄTZE
19. März 2020

Kommunalanleihen könnten profitieren

Die Anleihenmärkte können mit einem Anstieg von steuerpflichtigen Kommunalanleihen-Emissionen in 2020 rechnen. Steuerpflichtige und nicht-steuerpflichtige Anleger stellen allmählich fest, dass Kommunalanleihen – bzw. U.S. Municipal Bonds – eine attraktive Alternative für ihr Portfolio sein können.  

 

Kommunalanleihen bieten eine alternative Renditequelle und eine stärkere Diversifizierung, da der Sektor relativ wenig mit anderen Anleihensektoren mit höherem Risiko korreliert.  

 

Steuerpflichtige kommunale festverzinsliche Wertpapiere haben in jüngerer Zeit globale Investoren angezogen, da sie ein hohes Maß an laufenden Erträgen aus lebenswichtigen „Brick-and-Mortar“-Projekten aufweisen. Die weltweite Nachfrage nach diesen Anlagen wird weiter steigen, da es an hochwertigen globalen Vermögenswerten mit attraktiven Renditen mangelt.  

 

Ausländische Investoren bevorzugen auch die grundlegend starken Kreditmerkmale, die mit dem steuerpflichtigen kommunalen festverzinslichen Wertpapieren verbunden sind. Zum Beispiel zeigen historische Zahlen, dass Kommunalanleihen im Vergleich zu globalen Unternehmenanleihen einen signifikant niedrigeren Kreditausfall aufweisen.  

 

Wir sind der Ansicht, dass Kommunalanleihen eine stärkeren Marktakzeptanz erfahren werden. Ein breiteres Angebot ist ein weiterer Katalysator für die Nachfrage, auch für Benchmark-orientierte Anleger, die ihre Investmentsanforderungen erfüllen möchten.  

 

Sherri Tilley, Investmentstrategin bei Mellon.

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