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NEUE IDEEN UND KNOW-HOW FÜR IHRE INVESTMENTANSÄTZE
07. Januar 2021

Der Anstieg des Bitcoin

Kryptowährungen sind Teil des digitalen Ökosystems. In der Sache sind sie im Zuge der Digitalisierung rasch gereift. Die steigende Zahl solcher Währungen weltweit verschafft ihnen zunehmend Geltung. Fortschritte bei allen Aufsichtsbehörden, die zunehmende Nutzung der Blockchain durch Unternehmen und ein Zahlungsökosystem tragen dazu bei, die Ansprüche einer vor der Blütezeit stehenden jüngeren Generation an Bankdienstleistungen zu erfüllen.

 

Diese Trends wurden praktisch ausnahmslos dadurch beschleunigt, dass die globalen Digitalisierungsinitiativen gleich um mehrere Jahre vorangetrieben wurden, um den Herausforderungen durch die Covid-19-Pandemie zu begegnen. Unserer Ansicht nach bestätigen diese Entwicklungen die Blockchain als festen Bestandteil künftiger technischer Infrastruktur.

 

Covid-19 erzwang weltweit tiefgreifende Verhaltensänderungen – bei Verbrauchern ebenso wie bei Unternehmen. Glücklicherweise war bereits vor der Pandemie ein digitaler Wandel im Gang, was die Lösung vieler Probleme erleichterte. Telearbeit, Distanzlernen, Videokonferenzen, Online-Shopping und Internet-Banking sind mittlerweile als Anwendungen und Dienste zur Aufrechterhaltung einer funktionierenden Gesellschaft nicht mehr wegzudenken. Der Generationswandel und die gesellschaftlichen Veränderungen, die sich daraus ergeben, haben gewaltige Auswirkungen.

 

Auch die Geldpolitik- und Wirtschaftssysteme sind nicht gegen die Veränderungen gefeit, die wir in unserem Privatleben infolge der Pandemie erleben. In unseren Augen werden bestimmte Blockchain-Technologien unter den aktuellen Umständen im Vergleich attraktiver, allen voran der Bitcoin. Der Nutzen des Bitcoins als Währung wird inzwischen seit zehn Jahren offen unter die Lupe genommen – mit gutem Grund in Abwesenheit einer digitalen Gesellschaft. Ein wirtschaftlich darstellbares Tauschmedium muss Wertspeicher sein, gleichzeitig aber auch stabil und liquide. Anders formuliert, es muss geringe Risiken und niedrige Transaktionskosten aufweisen. Das galt in der Vergangenheit für den Bitcoin nicht. Doch unserer Ansicht nach ändert sich das gerade.

 

Inzwischen gibt es kontaktlose Zahlungen, Online-Banking und eine gänzlich neue Anlegergeneration, die für ihre Transaktionen Apps verwendet. Das alles liefert überzeugende Argumente für zunehmende Tauglichkeit. Für Brisanz sorgt, dass wir beobachten, wie die Entscheider der Zentralbanken seit Ausbruch der Pandemie Billionen Dollar und Dollaräquivalente drucken, was zu einer Explosion der globalen Dollargeldmenge führt.

 

Erik Swords und Justin Sumner, Senior Research Analysts, Mellon.

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